Волна мировых потрясений усугубляет долговое бремя развивающихся стран

Челси Робин | 2026-06-29

Беднейшие страны мира сталкиваются с углубляющимся долговым кризисом и кризисом развития на фоне рекордного внешнего долга и растущего числа государств, не способных справиться с долговой нагрузкой.

Согласно оценке Центра экономических и политических исследований (CEPR), годы глобальных экономических потрясений привели к тому, что долговые перспективы развивающихся стран стали «крайне неопределенными».

Война в Иране привела к тому, что цены на нефть выросли более чем на 50% по сравнению с прошлым годом, а стоимость барреля по состоянию на 26 мая держалась около отметки в 100 долларов.

Усиливающееся давление на мировые энергетические рынки «увеличивает стоимость импорта и создает угрозу продовольственной безопасности и стабильности платежного баланса для многих стран», сообщил CEPR в докладе от 15 апреля.

«Все это накладывается на сохраняющиеся последствия пандемии COVID-19, а также на сбои на сырьевых рынках и в цепочках поставок, вызванные войной в Украине, усиление раздробленности мировой торговли и слабый рост мировой экономики», — говорится в документе.

Отказаться от развития

Страны с низким и средним уровнем дохода более уязвимы к подобным сбоям в цепочках поставок, поскольку сильнее зависят от внешнего финансирования со стороны международных финансовых институтов и Китая — крупнейшего в мире взыскателя долгов.

В 2023 году объем задолженности развивающихся стран перед иностранными кредиторами достиг рекордных 11,4 трлн долларов, сообщила Конференция ООН по торговле и развитию (UNCTAD) 17 марта.

По данным UNCTAD, внешние займы могут быть важным инструментом экономического роста и развития, однако «они становятся проблемой, когда расходы на обслуживание долга превышают возможности страны по его погашению».

В таком уязвимом положении находятся две трети развивающихся стран, причем высокие процентные ставки еще больше усугубляют ситуацию.

Большинство правительств любой ценой стараются избежать дефолта, поскольку его последствия обходятся слишком дорого.

«Когда правительства вынуждены ставить выплаты по долгам выше финансирования государственных услуг и инвестиций, расплачиваются за это люди, — отмечает UNCTAD. — Школы недополучают финансирование, больницы испытывают нехватку ресурсов, а инфраструктура приходит в упадок».

Иными словами, «страны могут избежать дефолта по долгам, но допустить дефолт в своем развитии».

«Лавина выплат по долгам»

Наступил срок выплат по займам, выданным около десяти лет назад в рамках китайской инициативы «Пояс и путь» (Belt and Road Initiative, BRI), поскольку Пекин переходит от кредитования к взысканию долгов.

«Развивающиеся страны сталкиваются с настоящей лавиной выплат по долгам и процентам перед Китаем», — пишет научный сотрудник сиднейского аналитического центра Lowy Institute Райли Дьюк в докладе, опубликованном в мае 2025 года.

«Кредитный бум Китая прошлых лет в сочетании с особенностями его займов сделал неизбежным резкий рост выплат по обслуживанию долга», — отмечает Дьюк.

«Сейчас и до конца текущего десятилетия Китай будет для развивающегося мира скорее взыскателем долгов, чем банкиром», — добавляет он.

Согласно данным Системы отчетности должников Всемирного банка, в прошлом году беднейшие и наиболее уязвимые страны мира выплатили Китаю рекордные 22 млрд долларов по долговым обязательствам.

«Значительное долговое бремя развивающихся стран будет сдерживать борьбу с бедностью и замедлять развитие, одновременно усиливая риски экономической и политической нестабильности», — прогнозирует Дьюк.

«Долговая ловушка» или путь к развитию?

Экономисты отмечают, что на фоне возросшей нагрузки на мировую экономику возможности для нового кредитования постепенно иссякают.

«Для развивающихся экономик проблема заключается не только в непосредственном воздействии роста цен на энергоносители и продовольствие, но и в более широких последствиях: инфляция сохраняется, процентные ставки растут, а внешнее финансирование стоит все дороже», — говорится в докладе CEPR.

Поскольку на Китай приходится подавляющая часть двустороннего внешнего долга развивающихся стран, включая беднейшие и наиболее уязвимые экономики мира, международным финансовым институтам все труднее предоставлять сколько-либо значимую помощь.

Некоторые критики называют кредитование в рамках BRI «дипломатией долговой ловушки».

Для смягчения экономических рисков, связанных с масштабной инфраструктурной программой Китая, международные институты настаивают на повышении прозрачности.

«Непрозрачная практика кредитования Китая искажает анализ долговой устойчивости и затрудняет экономический мониторинг», — заявил Совет по международным отношениям (CFR).

Два основных китайских кредитора — China Development Bank и Export-Import Bank of China (China EXIM) — не раскрывают условия своих займов, а сам Китай не публикует регулярных официальных отчетов о помощи, предоставляемой другим странам.

По последним данным, обнародованным Информационным бюро Госсовета КНР в 2021 году, Китай предоставил зарубежным странам помощь на общую сумму 39,8 млрд долларов в период с 2013 по 2018 гг.

Другие эксперты отмечают, что инициатива «Пояс и путь» (BRI) финансировала создание транспортных коридоров — железных дорог, автомагистралей и портов — в странах-получателях, расширяя глобальные торговые связи и способствуя экономическому развитию многих беднейших стран мира.

«Однако для стран-получателей вопрос остается открытым: пока неясно, смогут ли выгоды от китайского кредитования — экономический рост и развитие инфраструктуры — перевесить непосредственные расходы на обслуживание долга и многочисленные последствия дефолта», — говорится в докладе Национального бюро экономических исследований, опубликованном в октябре прошлого года.